通膨、強勁的就業數據和不斷上升的國債殖利率將如何影響聯準會即將做出的利率決定？

隨著市場急切等待利率政策的明確，聯準會 1 月 29 日的會議迫在眉睫。

聯準會 1 月 29 日的會議迫在眉睫。根據市場預測，利率將穩定在 4.25%-4.5% 的可能性為 97.3%，降息 25 個基點的可能性僅為 2.7%，聯準會的決定越來越與即將公佈的數據掛鉤。

主席鮑威爾(Jerome Powell) 在12 月的會議上澄清，未來的降息將取決於經濟指標——美聯儲的逐步轉變強化了這一點，最近的三次降息9 月為50 個基點，11 月為25 個基點，12 月為25 個基點。

對於加密貨幣市場和比特幣 (BTC)，目前交易價格為 94,840 美元及以下過去一周接近 7%，美聯儲的決定可能會引發新的興趣或進一步的壓力。

讓我們探討一下關鍵的經濟數據及其潛力經濟指標：美聯儲的好壞參半

通貨膨脹仍然是美聯儲的剋星，但最近的數據表明戰鬥還遠遠沒有結束。預計 12 月消費者物價指數將從 11 月的 2.7% 上漲 2.8%，這是連續第三個月上漲，也是 2024 年 7 月以來的最高水準。

核心 CPI—聯準會青睞的一項指標，排除了波動性食品和能源價格預計將上漲 0.2%，年增長率保持在 3.3%。

富國銀行 (Wells Fargo) 經濟學家警告稱，通膨壓力可能會持續存在，因為通貨緊縮的推動力正在消退，例如供應鏈的改善和大宗商品價格的下跌。

同時，就業市場持續超越預期。 12 月非農就業數據顯示新增就業 256,000 個，令人印象深刻，超出市場普遍預期。

勞動市場的彈性讓人們對聯準會進一步寬鬆的必要性產生懷疑，因為就業強勁可以維持消費者支出和經濟活動。然而，它也很複雜這表明聯準會的任務是在不引發經濟急劇放緩的情況下平衡通膨控制。

更令人困惑的是，長期公債殖利率攀升至 4.8%，為 2023 年底以來的最高水準。從歷史上看，接近 5% 的收益率正如富達 (Fidelity) 的 Jurrien Timmer 指出的那樣，與股市調整同時發生。

美元指數也飆升至 2022 年11 月以來的最高水平，推動歐元與美元平價——這是金融狀況收緊的跡象，而聯準會可能已經在做一些工作。

比特幣最近的價格下跌——從2024 年12 月17 日創下108,268 美元的歷史新高，暗示金融市場出現更廣泛的避險情緒。

如果 1 月 CPI 報告確認黏性通膨或由於經濟成長富有彈性，聯準會可能會保持穩定，甚至暗示在進一步寬鬆之前將暫停更長時間。此外，美國公債殖利率上升和美元走強往往會給包括加密貨幣在內的全球資產帶來壓力，因為它增加了持有非美元計價投資的相對成本。

所有這些結果都可能會抑制比特幣的復甦前景，因為加密貨幣市場因寬鬆貨幣政策的預期而蓬勃發展。

加密貨幣市場近期的行為與華爾街的風險情緒高度相關，納斯達克指數在1 月13 日交易時段下跌了0.4%，反映了比特幣價格情緒中反映出的謹慎態度。