分析師 Jacob King 將 MicroStrategy 以比特幣為中心的商業模式稱為“巨大騙局”，聲稱該模式不可持續且注定會崩潰。

King 是Whalewire 通訊的撰稿人，對MicroStrategy 發表了批評在X. King 的一篇詳細文章中指出，MicroStrategy 發行債券購買比特幣(BTC) 的策略是「巨型龐氏騙局」 」

King 解釋說，該公司的模式依賴於反饋循環：發行債務或股權來購買比特幣會推高加密貨幣的價格，從而增加MicroStrategy的市值。提高了其指數權重，並吸引了更多的綿羊投資者。 12 月17 日

這個嗨更高的估值使該公司能夠籌集更多資金，從而能夠進一步購買比特幣。 p>「當比特幣停滯或崩潰時，就會看到整個結構崩潰，」金寫道。描述為「純粹的絕望」。 Saylor 對比特幣的兩面派立場後，Crypto.com 放棄了SEC 的訴訟

King 的批評延伸至MicroStrategy 聯合創始人兼執行主席Michael Saylor。 ，並強調Saylor 目前對比特幣的熱情與他之前的懷疑態度之間形成了鮮明的對比。 「現在，他將MicroStrategy 的整個未來與依賴於價格永久上漲的不可持續的反饋循環聯繫在一起。」

這位分析師進一步指出，MicroStrategy 的崩潰可能會超過FTX 和安然等財務醜聞。 MicroStrategy 一貫捍衛其以比特幣為中心的策略，認為它為股東提供了長期價值。

King 的批評是在比特幣交易價格為 104,300 美元時提出的，反映了其價值的飆升。