在2月的第一周，美国现场以太坊ETF指出了一些出色的表现，并且与比特币ETF相比，记录的流入更多。实际上，ETH ETF的流入量为4.2亿美元，而BTC ETF为1.73亿美元。根据SOSO Value和Farside Investors跟踪的数据。 

来源：SOSO值

根据某些人的趋势，该趋势表明，大型玩家跳上了本周早些时候看到的ETH De-Leveraging事件所提供的折扣窗口。 

相反，由戴维·汉（David Han）和戴维·杜恩（David Duong）领导的Coinbase分析师澄清说，ETH ETF流动的表现主要是由观察“基础贸易”的机构参与者驱动的。 CME ETH基础贸易是指机构参与者在现货市场上购买ETH的套利游戏，并在期货方面短路，从而使差异（收益率或基础）袋装出来。这对于ETH和BTC都是常见的。 

但是，分析师Han和Duong指出，CME ETH基础贸易有高度R的收益率比BTC本周。据他们说，这表明大多数大型球员通过购买现货ETH ETF和缩短CME期货而跳上ETH。他们说，

“值得注意的是，与过去一周的CME BTC基础贸易相比，CME ETH基础贸易继续返回更高的年增长率。基础贸易可能是我们最近看到大量流入以发现ETH ETF的另一个原因。高达16％，而CME BTC基础基础波动约为10％。简而言之，与BTC相比，在过去的七个交易日中，ETH贸易提供了更多的风险奖励机会。 

自2024年11月的美国选举以来，支持上述论文的另一个指标是更多的ETH期货。到2025年2月上旬至113M ETH。另一方面，CME BTC Futu在同一时期，RES记录了停滞的流入。 Han和Duong补充说，

“ CME BTC期货也没有看到可比的开放兴趣增加，CME开放兴趣主要保持不变（173K BTC在2024年11月1日至2月6日，2025年2月6日至169K BTC） 。”

话虽如此，分析师还指出，由于负面的资金率和Solana的强烈竞争，ETH的价格可能会在短期内保持沉默。