尽管资本流入率较低，但比特币仍超越市场预期，创下历史新高。根据 Glassnode 的市场洞察，比特币的已实现资本周三达到 8320 亿美元的历史新高，展现了投资者的信心和资产的坚韧。

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什么是已实现资本以及为什么它很重要？

从已实现资本的角度来看，比特币的估值更加精确，这与市场存在重大背离大写。该算法通过利用其最近的交易价格而不是所有加密货币的当前市场价格来确定每个比特币的价值。这种方法可以监控代币的变动，并识别长期持有者提取利润的位置或新投资者进入的位置。

#Bitcoin‘ 自价格超过 10 万美元以来，资本流入已经放缓。尽管如此，#BTC 的已实现上限已达到 $832B 的 ATH，并继续以每月 $38.6B 的速度增长：https://t.co/NRjBjI3jMb pic.twitter.com/NefQiKEO38

< p>— glassnode (@glassnode) 2025 年 1 月 22 日

比特币吸引新资本的能力是一个可靠的指标，表明它还在内部保留了价值网络。这表明人们对比特币作为长期价值储存手段的信心不断增强。

资本流入产生相互矛盾的信号

资本流入比特币不一致的时期恰逢资本流入不一致的时期里程碑，这很有趣。最近的数据显示，比特币交易所交易基金（ETF）经历了 12.1 亿美元的大幅流出。最初，资金外流表明机构投资者情绪下降。

来源：Farside Investors

然而，仅仅几天后，故事发生了戏剧性的转变。仅 1 月 17 日就有超过 10 亿美元的资金流入，而自 1 月 15 日起，比特币 ETF 的资金流入量就达到了 32.6 亿美元。这种突然的转变表明，尽管比特币偶尔会出现短期波动，但对比特币的需求仍然强劲。资本流入。

BTC 目前交易价格为 102,398 美元。图表：TradingView长期持有者：推动增长的主要因素

它还强调了比特币生态系统中长期持有者的重要性，因为这些投资者中的大多数现在选择最大化利润，因为对比特币能力的信心其价值随着时间的推移保持不断增加。在在同样的范围内，新进入者经常以更高的价格购买加密货币，从而提高指标。

这种行为揭示了一个重要的见解：比特币的扩张并不完全取决于投机交易。对于许多人来说，这越来越成为一种长期投资，类似于黄金或其他传统的价值储存手段。

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未来的挑战

虽然已实现上限的上升是一个积极的指标，但整个市场仍然面临许多挑战。如果资本流入速度持续较长时间，放缓可能会带来问题。尽管如此，比特币在这种情况下建立新基准的能力表明它作为一种资产正在走向成熟。

精选图片来自 PCMag，图表来自 TradingView