作为山寨币之王，以太坊 [ETH] 正在逼近 3700 美元大关，它已经达到了一个非凡的里程碑。 ETH 的一项关键衍生品指标已达到历史新高。但这是一个看涨信号，还是会对 ETH 的价格走势产生负面影响？

以太坊的未平仓合约 (OI) 已达到超过 170 亿美元的历史新高。 OI 的增加意味着更多的交易者正在期货或期权合约中建仓，更多的资金可能进入市场。 

来源：CryptoQuant

事实上，另一个衍生品指标——资金费率在过去几天也出现了大幅上涨。该指标的上升是看涨的，因为它通常表明市场乐观，交易者愿意支付更多费用来保持多头头寸。

此类事件发生在 2021 年 11 月和 2024 年 6 月。在这两次事件中，OI 的飙升在一定程度上标志着市场见顶。 

为了检查 ETH 是否处于市场顶部，AMBCrypto 深入挖掘了代币的链上数据。根据我们对 CryptoQuant 数据的分析，ETH 的外汇储备正在增加——这是抛售压力上升的迹象。

此外，其随机指标也处于超买区域，暗示如果抛售就会上涨，这通常会导致价格调整。

除此之外，我们还发现 ETH 的卖家疲惫常数达到了顶峰。从图表中可以清楚地看出，每当该指标达到顶部时，ETH 的价格就会在接下来的几天内大幅下跌。 

来源：Glassnode

然而，有趣的是，相对强弱指数（RSI）尚未进入超买位置。这表明仍有更多买盘空间，因此ich可以帮助以太坊保持看涨势头。

在撰写本文时，山寨币之王正在测试支撑。如果 RSI 可信，那么以太坊可能会成功测试该水平并继续向北移动。 

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但是，如果 OI 和资金费率大幅上升导致价格下跌，比如如果历史上发生过这种情况，那么 ETH 可能会跌至较低的支撑位。

准确地说，当前价格水平的下跌可能首先将 ETH 再次推低至 33800 美元。  

来源：TradingView