对最近链上数据的分析显示，加密货币鲸鱼的 PEPE 积累激增——这是人们对流行的 memecoin 重新产生兴趣的迹象。 

事实上，新发现的鲸鱼“0x8f5”从币安撤回了 2800 亿个 PEPE 代币，价值 500 万美元，这标志着该代币生态系统中的一笔重大交易。这一趋势暗示了高净值投资者的战略定位，可能是对潜在反弹或市场事件的预期。 

从历史上看，基于 meme 的代币中的鲸鱼活动往往先于价格波动，吸引了寻求利用这些波动的交易者的注意力。尽管最近 PEPE 的情绪已转向看涨区域，但建议交易者保持谨慎。尤其是，一旦实现利润目标，鲸鱼驱动的积累也可能导致快速抛售。

从历史上看，鲸鱼的积累一直是看涨的先兆，特别是在低市值代币中，因为它通常反映了对该资产潜力的信心。 

更广泛的市场因素，例如比特币的稳定性和山寨币的复苏，可能对 PEPE 目前的表现做出了贡献。然而，交易者应对可能影响市场动态的外部经济发展或监管公告保持警惕。 

PEPE 交易者的主要关注点是它是否能够维持其支撑区域或面临进一步下跌至图表上的 0.0000015 美元。 

链上数据还强调，活跃钱包地址增加了 15%，这是用户参与度上升的迹象。该指标通常与价格波动相关，因为它表明整个市场的参与度有所提高。 

来源：Glassnode

活跃地址的持续增加可能会支持看涨的前景，特别是如果与稳定的交易量相结合。然而，交易者应保持谨慎，特别是因为活跃地址的激增也可能凸显大额持有者向小额交易者的分配。 

如果活动水平下降，PEPE 可能会面临流动性减少，导致图表上的横向或看跌价格走势。 

过去 48 小时内，PEPE 期货合约的未平仓合约 (OI) 上涨了 18%。这可以解释为投机活动有所增加。 

来源：Coinglass

在撰写本文时，多头头寸似乎主导了市场，占 OI 总量的 62%，凸显了交易者的乐观情绪。

如果 PEPE 突破阻力位，OI 可能会继续上升，从而可能推动反弹。相反，跌破支撑位可能会引发多头清算，从而放大下行压力。 

N目前，中性融资利率表明市场目前处于平衡状态，但交易者应留意这些利率的变化。特别是因为这些可能表明看涨或看跌情绪不断增长

最后，MVRV（市场价值与已实现价值）比率揭示了短期和长期持有者之间的有趣差异。截至发稿时，短期持有者的平均亏损为-8%，而长期持有者的盈利仍为12%。 

来源：TradingView

这种背离可以被视为意味着弱手的抛售压力减少，可能为价格复苏铺平道路。 

如果短期 MVRV 比率进入正值区域，则可能表明购买兴趣重新出现，从而引发反弹。然而，跌破关键支撑位可能会加剧短期持有者的损失，导致市场进一步不确定。 

总体而言，目前PEPE的市场地位仍处于关键时刻。鲸鱼聚集，活跃度增加地址和未平仓合约的增加都表明市场活动加剧。然而，该代币维持关键支撑位的能力将决定其下一步行动。

谨慎乐观的态度仍然有必要，因为看涨和看跌情景仍然存在，具体取决于市场动态和更广泛的加密货币情绪。