根据著名宏观分析师 Lyn Alden 的说法，与任何其他资产相比，BTC 在 83% 的时间内对全球流动性状况做出了反应。 

“比特币在 83% 的时间里沿着全球 M2 的方向移动；超过其他资产。” 

来源：Lyn Alden

美国以 SPX 表示的股票是对全球流动性状况反应第二大的资产，而黄金排名第四。

这也表明，与黄金相比，比特币的相对对冲资产较少。根据奥尔登的说法，比特币是“风险黄金”，因为它是新的稳健货币，但一些资本配置者对其了解有限，并将其视为“风险资产”。  

她补充说，相关性在 BTC 开始像黄金一样运作之前，n 可能还会持续 5 到 10 年。

“如果它变得非常大，那么它可能会更多地转向类似黄金的相关性，这并不遥远。” 

然而，贝莱德数字资产主管 Robbie Mitchnick 将 BTC 视为一种“避险”和对冲资产。就背景而言，“避险”资产往往在不确定和动荡时期表现良好。 米奇尼克指出，比特币和黄金与美国股票的长期相关性几乎为零，偶尔和暂时的正估值。他补充道，“当我们想到比特币时，我们主要将其视为一种新兴的全球货币替代品……稀缺的、全球性的、去中心化的、非主权资产。而且它是一种不存在特定国家风险、没有交易对手风险的资产。”

Per Mitchnick 表示，通胀上升和投资者对美国政治/财政可持续性的担忧将成为 BTC 的关键增长动力，这使得它是一种“避险”资产。   

也就是说，有蜜蜂关于比特币是否是比黄金更健全的货币、具有额外上涨潜力的持续争论。 

然而，从短期来看，奥尔登的预测看起来更有可能。比特币的行为就像一种“风险偏好”资产。

事实上，根据 BTC 皮尔逊相关系数，加密货币在第三季度与美国股市的正相关性日益增强。 

来源：The Block

换句话来说，BTC 的价格走势可能是对美联储货币政策更新的前瞻性，而不是近期针对加密货币的特定事件。

简而言之，即将于 9 月 27 日发布的美国 PCE（个人消费支出）数据将推动 BTC 波动。

此外，近期中国的经济刺激和预期的宽松周期也将在中期内提振比特币。 

因此，跟踪这一前沿可能有助于作为 BTC 投资者和交易者风险管理策略宏观方法的一部分。