一年前，加密货币市值高达 1.72 万亿美元。快进到今天，这一数字飙升至 3.27 万亿美元，年初至今增长了 90.11%。

有趣的是，其中一半的增长仅来自第四季度。

显然，“特朗普泵”是关键催化剂，推动大量新资本涌入加密货币市场。

然而，2024 年结束时市场仍较峰值低 11%从 12 月中旬开始。

当我们进入迄今为止最不稳定的第一季度时，这种不断扩大的差距是否是即将发生的事情的一个迹象？

有趣的是，最近的一份灰度报告发现了加密货币和债券市场之间的惊人联系。

数字资产的市值现已超过美国高收益债券市场，是其规模的两倍多。显然，投资者正在转向加密货币以寻求更好的回报。

尽管出现了巨大的增长，但加密货币市场最近的两位数下跌不仅仅是侥幸。

美联储关于 2025 年降息幅度较小的信号引发了一些不确定性，给两个市场带来了棘手的动态。

情况是这样的：通常情况下，当利率下降时上升，债券变得更具吸引力。为什么？因为收益率增加，为投资者提供了更好的交易。

因此，随着美联储倾向于减少降息，投资者涌向债券以获取稳定回报也就不足为奇了。这可能为 2025 年债券市场的潜在反弹奠定基础。

作为回应，经常与债券走势相反的加密货币市场受到了打击。尽管如此，这种下降可能更多是由于加息的“投机”，而不是借贷成本的实际变化。

那么，加密货币市场是否已准备好扭转局面，还是我们正在考虑长期下跌？

从技术上讲，债券在美国政府筹集资金。

不过，当利率上升时，它们会带来高昂的价格——n难怪候任总统唐纳德·特朗普直言不讳地表示美联储不愿削减借贷成本。

这可能是加密货币市场的关键时刻。尽管许多人预计通胀将随着特朗普的强硬政策而上升，但 11 月份核心个人消费支出 (PCE) 通胀温和增长表明物价压力低于预期。 

雪上加霜的是，12 月中旬的数据显示，初请失业金人数持续创三年新高，预示着潜在的经济压力。

与此同时，10 年期美国国债收益率票据利率跌至 4.576%，较近期峰值 4.6% 进一步下跌，这是自 5 月初以来的最高水平。 

资料来源：贸易经济学

这些动态变化可能会导致政府重新考虑其借贷成本方法，特别是考虑到其面临的巨大债务负担。

因此，这对投资者意味着什么？也许是时候重新关注加密货币了。此外，随着经济衰退可能迫在眉睫，比特币的想法正如特朗普所建议的，[BTC] 作为战略储备正在获得关注。

阅读比特币 2025-26 年 [BTC] 价格预测

2025有望成为债券和加密货币市场的关键一年。随着债券面临越来越大的挑战，加密货币市场提供了一个有利可图的机会。

但是，政府如何应对宏观经济趋势，特别是利率方面的趋势，仍然是未来几个月值得关注的关键因素。