山寨币市场在 2024 年经历了过山车般的波动，在 3 月份达到 1.27 万亿美元以上的峰值，然后进入持续下降的轨道。此后，市场形成了一系列较低的高点和较低的低点，表明总体看跌趋势。  

尽管估值偶尔有所上升，但仍不足以抵消今年早些时候的损失。最近，山寨币市值上月底达到 9210 亿美元，但此后回落至 8720 亿美元。

这种下降趋势引发了人们对潜在山寨币季节的猜测。值得注意的是，一位名为 Mustache 的加密货币分析师根据对 Tether (USDT) 主导地位的分析，对即将到来的山寨币季节持乐观看法。 

来源：X 上的 Mustache

分析师指出，USDT 已陷入这种模式超过六个月，并表示这可能意味着看跌的“回测”阶段。在此之后，穆斯塔奇认为，备受期待的“山寨币季节”可能会出现，为山寨币持有者提供潜在的机会。

就背景而言，上升楔形是一种看跌反转模式，其特征是两条发散的趋势线扩大当他们向上移动时。这表明市场的波动性和犹豫不决加剧。一般来说，当一项资产或指标形成这种模式时，就暗示着即将出现下行突破的可能性。 

在 USDT 占据主导地位的背景下，看跌突破可能意味着资本回流到山寨币，从而可能引发山寨币反弹或“山寨币季节”。

虽然山寨币季节的潜力迫在眉睫，对主要山寨币的表现和基本面进行更仔细的检查是有必要验证这种可能性。例如，市场上主要的山寨币之一 Solana [SOL] 在最近几周面临着重大挑战。

Solana 在过去一周的价值和使用指标持续下降。该山寨币的价格在过去 7 天内下跌了 6.2%，在过去 24 小时内又下跌了 4.2%。

截至发稿时，SOL 的交易价格约为 141.51 美元，反映了看跌趋势，并引发了对其近期前景的质疑。

更令人担忧的是 Solana 活跃地址的急剧下降——这是一个关键因素反映散户投资者在网络上的参与度和活动的指标。

Solscan 的数据显示活跃地址大幅减少，从上个月的 500 万以上降至目前的 130 万左右。 

来源：Solscan

活跃地址的急剧下降表明人们对 Solana 网络活动的兴趣减弱，这可归因于网络参与度的减少

此外，Solana 的未平仓合约也经历了下滑，下降了约 7%，目前估值为 22.7 亿美元。未平仓合约反映了未平仓期货合约或期权的总数，该数字的下降可能意味着交易活动减少或对该资产缺乏投​​机兴趣。 

来源：Coinglass

相应地，Solana 的未平仓合约量下降了 29%，目前价值约为 72.5 亿美元。

阅读 Solana 的 2024-2025 年 [SOL] 价格预测

这进一步凸显了市场对该资产的兴趣不断减弱，交易量下降导致该资产的价值下降。 SOL 有利的市场环境。

总体而言，我们在山寨币市场（SOL）的用例中发现了几次下降，但看起来，虽然 Mustache 等分析师认为 SOL 的看涨势头山寨币市场，t基本面尚未与技术角度的看涨情绪保持一致。