自触及 10.8 万美元以来，比特币 [BTC] 一直难以保持上涨势头。因此，比特币的交易价格在 9.2 万美元到 9.7 万美元之间的盘整区间内。

在撰写本文时，比特币的交易价格为 93,905 美元，日线图上下跌了 2.18%。此外，该加密货币在周线图上下跌了 12.37%。

这种下跌让大多数短期持有者蒙受损失，包括那些在 11 月份购买比特币的人。短期持有者亏损幅度的扩大促使分析师考虑下一步行动。

来源：CryptoQuant

尽管发生了这种变化，比特币价格仍然保持坚挺，没有经历大幅下跌。这是因为即使 BTC 反弹至新的 ATH，短期持有者 (STH) 仍在继续增持。

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短期持有者（STH）的净头寸变化飙升至+750k BTC的正值。

虽然短期投资者随着BTC价格飙升而继续增持，但STH SOPR却转为负值。这表明STH持有者处于亏损状态。

对于短期持有者处于亏损状态，他们有两种选择：持有并等待BTC价格回升，或者以更低的价格买入。如果 STH 需求保持强劲，并且长期持有者 (LTH) 需求呈中性或正值，则可能为 BTC 创造积极动力。

但是，如果 STH 决定亏本出售，则可能会造成抛售压力并推动价格进一步下跌。短期持有者采取的方向将影响BTC的价格轨迹。

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通过消费年龄段的产出，我们可以看到短期持有者正在积极抛售。因此，短期持有者花费的代币比 LTH 更多，一天持有的代币达到 5600 万枚，持有一周的代币达到 900 万枚。

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因此，过去一周交易所供应比率出现飙升。交易所供应量的激增表明，这些用过的代币将进入交易所，因此交易者正在将更多的比特币代币转移到交易所，要么是为了出售，要么是准备出售。

这意味着 STH 交易者之间存在很高的投机性交易甚至亏本出售以较低价格收购。

如上所述，短期持有者正在持有市场。因此，BTC 面临着来自该群体的更高抛售压力的风险，这可能反过来导致价格下跌。

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STH 积极抛售代币，表明他们缺乏市场信心，在亏损出售后转而在较低水平买入。如果他们的净头寸像长期持有者一样发生变化并变为负值，比特币可能会进一步下跌。

因此，如果这种看跌情绪持续下去，比特币可能会跌至 92130 美元。何然而，如果 STH 的需求持续下去，BTC 将尝试恢复至 95800 美元。