比特币 [BTC] 短期持有者 (STH) 的支出产出利润率 (SOPR) 值很高，表明 STH 正在获利出售，通常与价格高点一致。

但是，如果 SOPR 跌破 1，这反映了亏损出售，通常对应于价格调整或市场下跌。

短期持有者持续获利了结可以预测潜在的调整。如果需求减弱而获利回吐仍然很高，价格可能面临下行压力，从而导致调整。

相反，如果 SOPR 值表明亏损并继续下跌，它可能表明抛售压力减少，使比特币能够找到稳定或支撑位，可能在 9 万美元左右。

因此，STH 根据其利润或亏损实现影响了市场的短期方向。

此外，STH NAV Premium 从 30% 以上的水平跌至 11.8%，进一步支撑g 预期的价格调整。

此前，当 STH 资产净值溢价接近零时，销售活动明显放缓。

这意味着持有人倾向于保留其资产，期望市场改善状况。资产净值溢价跌向零的重复趋势与波动性降低同时发生。

来源：CryptoQuant

根据当前值，如果跌破该值，则抛售压力可能会下降零，如果趋势遵循历史模式，这可能会支撑 BTC 的价格。

这种情况指出了在 STH 资产净值跌破零之后价格稳定或上涨的时期。

此外，MACD显示看跌高水平交叉，历史上与价格修正相关。此前，此类交叉导致比特币价格下跌约 30%。

比特币价格在历史阻力位附近达到峰值，与看跌信号一致。这表明如果 BTC 遵循之前的模式，另一次大幅调整可能即将到来。

来源：Trading View

这意味着在当前的看跌交叉之后，BTC 可能会低于第四个目标 9 万美元的水平。

然而，比特币的未平仓合约 (OI) 似乎正在回撤至支撑性趋势线，表明其价格可能企稳或反弹。

这一走势与之前的修正模式相呼应,如果重复的话，可能会推动比特币的价格在 2025 年第一季度达到 16 万美元大关。

资金费率、溢价和 OI 与之前的调整期间的历史情况相似。

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值得注意的是，已实现的损益比STH 实现价格目前为 8.6 万美元，暗示情绪可能会发生转变，可能会抑制进一步的调整并加强向 16 万美元的轨迹。

这种分析观点基于历史模式和当前链上指标的有效预测，为 BTC 的近期走势提供了谨慎乐观的前景。