Michael Saylor 的公司 MicroStrategy 宣布计划在未来三年内（即 2028 年减半周期之前）收购 420 亿美元的比特币 [BTC]。 

“今天，我们宣布了未来 3 年筹集 420 亿美元资本的战略目标，其中包括 210 亿美元的股权和 210 亿美元的固定收益证券，我们将其称为“21 /21 计划。”

这强化了 Saylor 对 BTC 的超级看涨立场，因为他预计该资产在未来 20 年内将达到 300 万至 4900 万美元。他还支持特朗普支持加密货币的立场，最新推动取消比特币资本利得税。  

截至 2024 年 10 月，MicroStrategy 持有 252、220 BTC，以 99 亿美元收购。按当前价格计算，该公司的 BTC 储备目前价值超过 181.5 亿美元，相当于 80 亿美元的未实现收益。 

然而，该公司 42 美元的 BTC 收购计划的一部分将通过价值 210 亿美元的 ATM 完成（市场）股票发行计划，一些分析师认为该计划会将其股票的 MSTR 转变为 BTC ETF。

其中一位分析师是专注于宏观的加密对冲基金 Lekker Capital 的创始人 Quinn Thompson

“通过撕掉创可贴并宣布像这样的大型 ATM 货架，他们正在将 $MSTR 变成事实上的 ETF。” 

这将允许该公司随时在二级市场发行股票为其收购 BTC 提供资金，几乎类似于美国现货 BTC ETF 的运作方式。 Thomspon 表示，这可能会进一步推动 MSTR 的发展。 

股权计划以及发行可转换票据（债务）来购买 BTC 的意图，总结了该公司成为“比特币银行”的长期愿景，正如 10 月中旬透露的那样。 

话虽如此，MSTR 持有者似乎是最新更新的真正受益者。自 2020 年采用 BTC 策略以来，MSTR 一直是表现最好的标普股票。这使得 MSTR 的表现优于大盘，甚至可能淡化该公司的业绩第三季度亏损 1940 万美元。 

从年初至今 (YTD) 来看，MSTR 上涨了 250%，是 BTC 60% 涨幅的 4 倍多。第三季度，MSTR 上涨约 20%，而 BTC 本季度收盘涨幅不到 1%。 

资料来源：MSTR vs BTC，TradingView

简而言之，从投资者回报的角度来看，持有 MSTR 比持有 BTC 更好。 

有趣的是，Bitwise 阿尔法策略主管杰夫·帕克 (Jeff Park) 指出，在最新的收益报告发布后，该股预计将额外上涨 7%。 Park 援引 MSTR 期权数据表示，“当我们输入 MSTR 收益时，出现爆炸性的设置：11 月 1 日波动率约为 115%，意味着上涨 7.2%。” 

截至发稿时，MSTR 的估值为 247 美元，在 BTC 在 7.2 万美元上方紧密盘整的情况下，MSTR 是否会如 Park 预测的那样创下年度新高仍有待确定。