在看跌压力下，以太坊 (ETH) 在过去两周内下跌了 10%。由于与比特币 (BTC) 相比表现平平，ETH 的主导地位也已跌至 13% 以下的低点。 

导致以太坊缺乏收益的一个因素是机构需求疲软。这可以从现货 ETH 交易所交易基金 (ETF) 的资金流入受到抑制中看出。  据 SoSoValue 称，自推出以来，以太坊 ETF 仅出现了四个星期的正净流量。需求不足导致基金市场溢价下降。 

事实上，CryptoQuant 的数据显示，上周以太坊基金市场溢价主要为负值。这可以解释为 ETH 在 ETF 市场上一直在打折交易的迹象。 

负面数据进一步表明 ETF 市场存在抛售压力，且对 ETH 的需求疲软。由于大型投资者仍保持谨慎态度，这表明看跌情绪。 

如何鉴于比特币 ETF 继续发布强劲数据，仅上周资金流入就超过 20 亿美元，为什么以太坊 ETF 表现不佳？ 

ETF Store 总裁 Nate Geraci 分享了他对除了看跌的市场情绪之外可能导致 ETH ETF 资金流入疲软的一些因素的见解。 

他指出，自从比特币 ETF 首先推出以来，它们就拥有先发优势，并从以太坊“抢了一些风头”。 

此外，灰度以太坊信托 (ETHE) ETF 的资金流出也削弱了 ETH ETF 的前景。自推出以来，ETHE 的资金流出已达 200 亿美元。 Geraci 还表示，围绕 ETH 的顾问教育不足。因此，机构对该资产的吸引力较小。 

“现货 ETH ETF 流入开始回升只是时间问题。只是可能需要一段时间。”

Geraci 进一步认为，如果前者美国总统唐纳德·特朗普赢得 11 月 5 日大选，这对以太坊 ETF 来说可能是个好兆头。 

在美国证券交易委员会 (SEC) 批准现货 ETH ETF 之前，它命令发行人取消有关质押的规定。然而，杰拉奇认为，特朗普政府可能会允许质押。 

以太坊交易员似乎正在消化特朗普当选美国总统的预期。截至发稿时，以太坊融资利率已上涨 85% 至 0.0119。这表明期货市场的看涨情绪不断上升，多头头寸的需求一直很高。

（来源：CryptoQuant）