分散的财务正在迅速发展，对流动性提供者的奖励方式有了显着的转变。尽管令牌激励措施长期以来一直是流动性的主要吸引力，但最近的趋势表明向更可持续的模型转变。

流动性提供者现在从协议费中获得的收入比从外部代币奖励中获得的收入更多。这一变化标志着DEFI的一个有希望的新阶段，该阶段优先考虑稳定性和长期增长，而不是短期激励措施。

随着行业的成熟，这种转变可以重塑分散融资的经济格局，为更弹性的生态系统铺平道路，为

，但是，这种方法导致了不可持续的增长。一旦中心VES淡出或代币价格下跌，流动性提供商继续前进，导致“农场和降低”行为。 While effective short-term, this model raised concerns about long-term stability and reliable liquidity in DeFi ecosystems.

The DeFi landscape is seeing a shift from token incentives to fee-based earnings for liquidity providers.

Source: X

The data showed that cumulative supply-side fees surpassed token rewards in February 2025年，供应方攀升至139.9亿美元，而到2025年3月，令牌激励措施为135.3亿美元。这标志着传统模型的重大变化，在该模型中，令牌激励措施主导了收入。

现在，平台通过协议费用越来越多地通过协议收益（包括交易率），包括交易费用，包括交易，并逐步制造工具。这种过渡是朝向自我维持模型迈向自我维持模型的迹象，而不是依靠短期外部奖励。

作为DEFI协议更多地依赖于交易费用，持久奖励和产量耕作，生态系统变得更加稳定和可持续。与引起波动性的代币驱动模型不同，基于费用的结构可提供更一致的回报。这一转变反映了Defi的成熟度，协议能够更好地处理市场波动并为流动性提供者提供可靠的回报。

平台具有强大的费用结构吸引了长期参与者，降低了投机行为和“农场和降低”风险。随着协议建立自我维持的收入来源，它们对寻求可预测回报的机构投资者变得越来越有吸引力。

的下一步是基于收费的奖励的转变正在重塑Defi生态系统，驱动平台以增强用户体验并开发强大的费用结构以实现可持续增长。这种变化也可能影响治理。特别是流动性省DERS和代币持有者在平台性能上变得更加投入。像通常的激活费开关这样的动作突出了这一趋势。

跨链互操作性正在引起关注，Polkadot和Cosmos等项目改善了流动性管理。随着传统财务参与者探索偏差伙伴关系。

，机构的兴趣正在上升。但是，监管审查正在增加，需要平台才能平衡创新与合规性。总体而言，基于收费的奖励信号是更具弹性，稳定的Defi景观。