在过去的一个月里，比特币 [BTC] 经历了持续的上涨趋势，达到了 108268 美元的新 ATH。

这种上涨趋势让主要利益相关者开始思考其背后的因素。因此，CryptoQuant 分析师将不断增长的现货市场需求视为推动 BTC 价格上涨的主要因素。

在他的分析中，Avocado 链上认为比特币的牛市周期要么是由期货驱动的市场或现货市场。

资料来源：CryptoQuant

然而，从 2024 年 3 月到 9 月，现货和期货市场出现了长期下跌。 2024 年 10 月，比特币两个市场的交易量均有所增加，此后推动价格上涨至新的 ATH。

虽然期货市场需求在过去一个月有所下降，但现货市场需求持续增加。

本次现货大涨需求表明，期货市场的投机过剩正在降温，而现货市场的买压正在增强。

因此，期货市场将继续经历清算和过热的循环，从而导致 BTC价格增长。因此，这种价格走势将鼓励资金进一步流入现货市场。

通常，现货市场需求激增会通过更高的购买压力推高资产价格。

事实上，截至撰写本文时，比特币交易价格为 103825 美元，日线图下跌 2.46%。尽管出现下滑，但市场需求仍在持续增长，尤其是现货市场。

资料来源：CryptoQuant

现货市场需求的激增通过资金流量比率的下降显而易见。值得注意的是，用户正在从交易所提取资金nges 并将其保存在私人钱包中。

这是一个看涨信号，表明交易活动减少，这与长期市场信心相关。

来源：CryptoQuant

此外，比特币的存量与流量比率在下降至 37,000 美元后，已飙升至 46,500 美元。 SFR 的飙升表明 BTC 稀缺性激增。

这表明资产的供应正在减少，而需求却在增加。当需求在稀缺性加剧的情况下上升时，就会导致供应紧张，从而推高价格。

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简单地说，比特币现货市场需求的激增使加密货币通过更高的购买压力在其价格图表上获得更多收益。因此，如果这种需求持续下去，价格将继续上涨。

如果是这样，我们可能会看到 BTC 重回 106,000 美元并推向新高。随后，如果过去一天的修正持续下去，王币将跌至 102630 美元，然后再出现另一次上涨趋势。