11 月 19 日，现货 ETF 的比特币 [BTC] 期权上线，推动该加密货币创下超过 94,000 美元的历史新高。

X（以前称为 Twitter）的分析师迅速指出此次发行取得了成功，买入与卖出比率高达 4.4:1。

总共 288,740 个看涨期权远远超过 64,970 个看跌期权，反映出看涨情绪激增以及对比特币未来的信心不断增强。

资料来源：James Seyffart/X

比特币看涨期权的激增，尤其是 100 美元的看涨期权该合约将于 12 月 20 日到期，最初暗示看涨前景，部分合约暗示价格高于 170,000 美元。

然而，每个期权的售价仅为 0.15 美元（仅占 IBIT 53.40 美元价值的 0.3%），这些期权达到 175,824 美元的机会非常渺茫。

许多人认为这些低成本期权是投机性“彩票”扭曲了真实的市场情绪并造成一种误导性的乐观情绪。

举一个更清晰的例子，考虑 1 月 17 日到期的 65 美元 IBIT 看涨期权，其价格为 IBIT 53.40 美元的 2.40–4.5%。

如果比特币达到 114,286 美元（两个月内上涨 22%），它将变得有利可图。

话虽这么说，高级交易者也可能使用合成多头等策略。

例如，X 用户“Ashton Cheekly”分享了一种策略，即以 2.15 美元的价格出售 50 美元的看跌期权并买入 60 美元的看涨期权，从而在不直接持有资产的情况下复制比特币所有权。

另一种流行的策略是备兑看涨期权，持有 IBIT 的投资者出售看涨期权以获得即时收入。

例如，如果 IBIT 为 53.40 美元，则以 5.20 美元的价格卖出 55 美元看涨期权可锁定溢价，但如果 IBIT 升至 55 美元以上，则限制上涨空间。

现在，如果 IBIT 收盘走低，投资者保留溢价，减少损失或提高回报。 

因此，从目前的趋势来看，17万美元的比特币价格由投机选择驱动的抛售不太可能实现。

因此，虽然期权提供了可观收益的杠杆作用，但它们也面临着变得毫无价值的风险。

因此，对于散户投资者来说，比特币 ETF 和期权提供了新的盈利机会，但了解风险和机制对于成功至关重要。